嘉應(yīng)制藥(002198)易主后，馮彪旗下海南椰島(600238)即將舉行司法拍賣，且存在著實控人變更可能。

　　作為資本市場知名的掮客，過去10年以來，馮彪和他的牛散聯(lián)盟，接連向金城股份(現(xiàn)更名“神霧節(jié)能”)、零七股份(現(xiàn)更名“全新好”)、嘉應(yīng)制藥和海南椰島至少4家上市公司的控制權(quán)發(fā)起過攻勢。但是，在操作過程中，卻被監(jiān)管層KAIYUN查出股權(quán)代持等應(yīng)披露而未披露事項。

　　證券時報記者發(fā)現(xiàn)，這場事關(guān)海南椰島控股權(quán)的司法拍賣，馮彪雖然只是被動執(zhí)行，但是拍賣前卻暗流涌動，接棒馮彪出任董事長的王曉晴，曾計劃通過定增入主，但遭股東大會否決。隨后，在海南椰島部分股權(quán)拍賣中，已競買部分股權(quán)的買家張壽春，與馮彪的“盟友”張壽清的名字，只有一字之差。

　　證券時報記者注意到，在阿里司法拍賣網(wǎng)上，貴陽市中級人民法院將于2023年2月21日10時至2023年2月22日10時(延時除外)公開拍賣東方君盛投資管理有限公司(下稱“東方君盛”)持有的海南椰島股份總計6000萬股，占其持有公司股份總數(shù)的95.06%。

　　據(jù)悉，東方君盛曾于2017年為神霧科技集團向華創(chuàng)證券申請的一筆1.47億元股票質(zhì)押融資提供擔(dān)保。但是，融資到期后，神霧集團卻無法償還借款。于是，華創(chuàng)證券起訴神霧集團及擔(dān)保人東方君盛要求還款，并申請輪候凍結(jié)東方君盛所持有的海南椰島股票。根據(jù)該案的判決，貴州中院執(zhí)行此次拍賣，拍賣所得將用于償還東方君盛所持海南椰島股份質(zhì)權(quán)人及為神霧集團擔(dān)保等相關(guān)債務(wù)。

　　目前，東方君盛持有海南椰島股份6350.45萬股，占上市公司總股本的14.17%，全部為質(zhì)押凍結(jié)或輪候凍結(jié)狀態(tài)。第二大股東海南國資旗下的?？谑袊匈Y產(chǎn)經(jīng)營有限公司，持有上市公司6032.96萬股，持股比例為13.46%，二者持股相差不大。

　　值得注意的是，此次遭法拍的6000萬股海南椰島股權(quán)，共計分為8個拍賣標的，每個拍賣標的750萬股，起拍價1.1295億元，折合每股15.05元/股。2月17日，海南椰島股價收報14.9元KAIYUN/股。

　　在即將進行的海南椰島6000萬股股權(quán)拍賣中，8個拍賣標的中的任何一個標的成功拍賣，海南椰島第一大股東將易主。

　　海南椰島之外，馮彪旗下的嘉應(yīng)制藥，于今年2月7日被上海金融法院執(zhí)行所有權(quán)轉(zhuǎn)移。

　　2017年2月，馮彪旗下深圳市老虎匯資產(chǎn)管理有限公司(下稱“老虎匯”)將其持有的嘉應(yīng)制藥5720萬股股票，出質(zhì)給東方證券，通過股票質(zhì)押式業(yè)務(wù)融入資金。后因老虎匯違約，東方證券向相關(guān)司法機關(guān)提起訴訟，隨后通過京東網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺進行了網(wǎng)絡(luò)拍賣，但因無人競買而流拍。于是，東方證券申請以股抵債。

　　嘉應(yīng)制藥2月7日公告顯示，公司已執(zhí)行法院裁定，并由東方證券取得老虎匯所持上市公司5720萬股股權(quán)，老虎匯將不再持有上市公司股份。

　　嘉應(yīng)制藥之后，馮彪是否會再失去海南椰島？種種跡象顯示，此次事關(guān)海南椰島實控人的拍賣充滿懸念。

　　同樣是因為債務(wù)問題，貴陽中院曾于2月7日至2月8日在阿里司法拍賣網(wǎng)上公開拍賣東方君盛持有的海南椰島750萬股股票，起拍價9052.5萬元。根據(jù)競買記錄，該競拍吸引了共計有6人報名，3人參與了競拍。在經(jīng)過近20輪報價后，最終被一名叫“張壽春”的個人，以1.01億元的價格競得。

　　參與上述競拍的張壽春，究竟是何背景。Wind統(tǒng)計顯示，在2022年三季報中，張壽春的名字出現(xiàn)在藍光發(fā)展、新亞制程、中路股份、華鐵股份、ST泰禾、四方精創(chuàng)等6只個股前十大流通股東中，合計持倉市值為3.06億元。而在此之前，張壽春的名字，還曾位列金瑞礦業(yè)、*ST藍盾、*ST輔仁、首航高科、*ST吉藥等多家公司前十大流通股東。

　　已競得海南椰島750萬股股份的張壽春，與馮彪的“盟友”張壽清，二者名字只是一字之差，二者是否存在關(guān)系不得而知。不過，記者查詢發(fā)現(xiàn)，在資本市場上，張壽春與張壽清存在著交集。

　　企查查顯示，成立于2013年的深圳市東方財智資產(chǎn)管理有限公司，馮彪曾任職執(zhí)行董事、總經(jīng)理。成立之初，馮彪持有東方財智50%股權(quán)，張壽清持股20%、曹蕓持股20%、高忠霖持股10%。

　　與張壽春一樣，張壽清也頻頻現(xiàn)身資本市場。Wind統(tǒng)計顯示，在2022年三季報中，張壽清的名字出現(xiàn)在酒鬼酒、豐華股份、藍光發(fā)展、ST商城、哈空調(diào)、贏時勝等上市公司前十大流通股東中。

　　2022年6月25日，藍光發(fā)展9000萬股法拍，張壽春、張宇、樓益女、顧斌、王華翰等5人參與了拍買，各自均竟得1800萬股藍光發(fā)展的股份；2022年6月28日，藍光發(fā)展1.1億股又法拍，張壽清、張宇、張岳洲、陶世青等4人參與了競買，其中張宇競得2000萬股，其他3人均競得3000萬股。

　　實際上，作為資本市場知名的掮客，馮彪的背后，還有一群實力強勁的牛散盟友。

　　成立于2013年的東方資本投資集團，馮彪任職董事長，集團旗下?lián)碛欣匣R(深圳)股權(quán)投資基金管理中心、深圳市東方財智資產(chǎn)管理有限公司、北京東方君盛投資管理有限公司等三家主要平臺，為上市公司提供系統(tǒng)運營方案與資產(chǎn)重組、市值管理以及股權(quán)交易等專業(yè)服務(wù)。

　　東方資本投資集團旗下三家平臺的股東名單中，還有曹蕓、邢榮興、曹雅群等多位牛散的身影。這些名字曾出現(xiàn)在鋅業(yè)股份、*ST運盛、恒天海龍、祥龍電業(yè)、岳陽興長、寧波富邦等上市公司十大股東名單中。

　　自2012年以來，馮彪和他的牛散聯(lián)盟，接連向包括金城股份(現(xiàn)更名“神霧節(jié)能”)、零七股份(現(xiàn)更名“全新好”)、嘉應(yīng)制藥和海南椰島至少4家上市公司的控制權(quán)發(fā)起過攻勢。

　　金城股份曾于2015年9月拋出一份重組草案，重組對象為神霧集團旗下江蘇冶金設(shè)計院有限公司。不過，在重組審核過程中，因為被揪出存在隱藏的代持等諸多問題，該重組被證監(jiān)會否決。

　　根據(jù)金城股份公告，早在2012年10月，張壽清等4人作為一致行動人，共同參與金城股份重整。到了2012年12月，張壽清就分別與馮彪、高忠霖簽署了代持協(xié)議，其所持部分股權(quán)實際上是由馮彪、高忠霖二人出資。2016年3月，張壽清與馮彪、高忠霖簽訂《解除代持協(xié)議》。

　　馮彪還曾計劃通過重組入主零七股份，但重組失敗雙方對簿公堂，雙方的交易細節(jié)由此曝光。

　　據(jù)披露，2015年4月~6月，零七股份原實控人練衛(wèi)飛、控股股東廣州博融，與馮彪、東方財智先后簽署了《股票代持協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》等4份協(xié)議。其中，《股票代持協(xié)議》約定，練衛(wèi)飛、廣州博融將不少于2800萬股零七股份股票轉(zhuǎn)讓給東方財智、馮彪指定賬戶，由其代為持有。東方財智、馮彪提供不超過1.5億元資金，代練衛(wèi)飛和廣州博融償還所欠債務(wù)。

　　不過，由于交易過程中的股權(quán)代持、轉(zhuǎn)讓事項未按規(guī)定披露，零七股份在2016年2月遭到處罰。

　　2022年8月和11月，海南椰島先后兩次接到控股股東東方君盛的《告知函》，東方君盛的托管券商根據(jù)貴陽中院發(fā)出的協(xié)助執(zhí)行通知，被動通過二級市場的方式，兩次各減持了448.2萬股，占上市公司總股本的2%。

　　兩次被動減持之后，東方君盛持有海南椰島的比例，已降至16.84%。距第二大股東?？谑袊匈Y產(chǎn)經(jīng)營有限公司13.56%的持股已相差不大。且東方君盛所持的16.84%海南椰島股權(quán)，早已經(jīng)被凍結(jié)和輪候凍結(jié)。

　　在此背景之下，海南椰島2022年11月28日公告，公司擬以8.08元/股的價格向董事長王曉晴控制的海南信唐貿(mào)易合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“海南信唐”)發(fā)行股票募資不超過6.54億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于償還銀行借款與補充流動資金。

　　馮彪2021年辭去海南椰島董事長職務(wù)后，王曉晴接任董事長。截至2022年三季度末，王曉晴通過其控制的海南信唐和?？趨R翔健康咨詢服務(wù)中心(有限合伙)(下稱“?？趨R翔”)合計持有海南椰島3.57%股份，為公司第三大股東。

　　若這次定增順利完成，王曉晴將合計持有海南椰島18.34%的股權(quán)，超過馮彪旗下的東方君盛和海口市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，成為第一大股東、實控人。

　　不過，上述定增計劃也引來上交所問詢，并直指“是否存在潛在利益安排或抽屜協(xié)議”等，海南椰島對此予以否認。

　　同為“70后”的王曉晴與馮彪，是四川南充老鄉(xiāng)，馮彪是四川省南充市西充縣人，王曉晴則出生于四川省南充市儀隴縣。同時，二人的軌跡多次出現(xiàn)交集。

　　履歷顯示，王曉晴的任職經(jīng)歷橫跨了教育、貿(mào)易等多個領(lǐng)域，并且有著多重身份。具體來看，王曉晴從2010年11月至今，任四川省張瀾職業(yè)技術(shù)學(xué)校校長；2013年1月至今，任南充市張瀾職業(yè)教育集團理事長；2014年5月至今，任南充技師學(xué)院院長。四川省張瀾職業(yè)技術(shù)學(xué)校、南充技師學(xué)院均位于四川省南充市西充縣。

　　和王曉晴一樣，馮彪攜旗下資本平臺，也曾于2016年牽手南充市西充縣，并拋出了18億元的投資計劃。但是，西充縣法制辦的審查意見是，存在“協(xié)議內(nèi)容不明確、項目資金無保障等問題”，這份審核的法律意見書至今還能在西充縣政府官網(wǎng)查詢到。

　　商業(yè)方面，除了海南椰島，馮彪和王曉晴還在海南信唐、?？趨R翔健康咨詢服務(wù)中心(有限合伙)兩家公司上產(chǎn)生交集。

　　企查查顯示，海南信唐成立于2020年12月，注冊資金1.5億元，參保人數(shù)0。成立之初，王曉晴持股81%、馮彪持股19%。不過，2022年11月21日，即海南椰島在拋出上述定增預(yù)案前夕，馮彪退出，王曉晴持股增至99%。

　　海口匯翔也是一家參保人數(shù)為0的公司，馮彪原本是?？趨R翔大股東，不過到了2021年5月，王曉晴成為第一大股東、馮彪變更為第二大股東。2022年11月28日，即海南椰島發(fā)布定增預(yù)案同一天，?？趨R翔發(fā)生變更，馮彪退出，王曉晴持股增至85%。

　　最終，接棒馮彪出任海南椰島董事長的王曉晴，未能如愿入主，上述定增預(yù)案因未獲得2/3以上贊同票數(shù)，在股東大會被否。表決結(jié)果顯示，同意票數(shù)7590萬股，比例53.17%，反對票數(shù)6686萬股，比例46.83%。

　　值得一提的是，上述增發(fā)方案推出后，第二大股東海南國資方面，就以法拍在即建議取消或延期召開股東大會。這或許意味海南國資在上述議案審議中投出了反對票。

　　與此同時，海南椰島在今年1月30日推出的股權(quán)激勵計劃，也同樣被否。根據(jù)2月17日公司股東大會的審議，贊同票為53.62%，反對票為46.38%，未獲得2/3以上票數(shù)。

　　“喝酒吃藥”一直備受機構(gòu)追捧，選對賽道的馮彪和他的牛散團，卻不僅沒有交出一份亮麗成績單，相反因亂象叢生，問詢、監(jiān)管和罰單不斷。

　　由于股權(quán)分散等因素，雖然馮彪2021年才成為海南椰島實控人。但是，2016年1月至2021年9月期間，馮彪一直出任海南椰島董事長，并向市場講述了他的白酒夢。

　　其中，海南椰島曾于2021年拋出了一份投資協(xié)議，公司在相關(guān)合同中承諾在未來5年內(nèi)，由公司或協(xié)調(diào)第三方向糊涂集團注資50億元，協(xié)助將糊涂集團打造為仁懷第二大醬香酒企業(yè)。不過，豪言壯語的馮彪，最終收到了一紙罰單。2022年11月，海南證監(jiān)局發(fā)布關(guān)于對海南椰島、馮彪、楊鵬采取出具警示函措施的決定。

　　營收方面，海南椰島2016年錄得8.46億元，但此后，僅2017年高于這一規(guī)模，為11.43億元，2018年至2021年，海南椰島的營收分別為7.06億元、6.25億元、8.08億元、8.33億元。

　　凈利方面，2016年至2021年，海南椰島歸母凈利潤分別為-3525.01萬元、-1.06億元、4051.33萬元、-2.67億元、2430.88萬元、-6014.09萬元。公司2022年預(yù)計虧損1億元至1.2億元，扣非凈利潤預(yù)計虧損更高，在1.4億元至1.6億元區(qū)間。

　　可以看到，馮彪執(zhí)掌下的海南椰島，總體上虧多賺少。若是剔除非經(jīng)常損益的影響，僅有2020年賺1631.35萬元，其余年份均錄得大額虧損。

　　2016年末，馮彪旗下老虎匯以10.5億元的受讓價格，獲得嘉應(yīng)制藥11.27%股份，晉升第一大股東。但是，原股東聯(lián)手反對。于是，一場長達數(shù)年的控股權(quán)爭奪就此展開，并最終上演了“全武行”。

　　亂象叢生的嘉應(yīng)制藥，經(jīng)營上也陷入低迷。2017年~2021年，公司營收一直在5億元左右波動，凈利潤分別為-2.18億元、3587.86萬元、-1.22億元、1983.83萬元和147.73萬元。預(yù)計2022年盈利4200萬元~5200萬元。馮彪進入前的2016年，嘉應(yīng)制藥的營收為4.49億元，凈利潤為5517萬元。

　　即將舉行的海南椰島法拍，馮彪是出局還是故伎重施不得而知，但從過往其染指過的上市公司案例來看，操盤手法著實令人唏噓。